Effect of Investment Decisions, Funding Decisions and Dividend Policy on Firm Value with Firm Risk as Mediation on Manufacturing Companies Listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX)

MUHAMMAD KURNIA SHANDY; AIMATUL YUMNA

doi:10.24036/jkmk.v2i3.108

MUHAMMAD KURNIA SHANDY UNIVERSITAS NEGERI PADANG
AIMATUL YUMNA

DOI: https://doi.org/10.24036/jkmk.v2i3.108

Keywords: Firm Value, Firm Risk , Investment Decisions, Funding Decisions, Dividend Policy

Abstract

The study aims to analyze the effect of (1) Investment Decisions on company risk, (2) Funding decisions on company risk and (3) Dividend policy on company risk. (4) Investment decisions on company value, (5) Funding decisions on firm value (6) Dividend policy on firm value (7) Corporate risk on firm value (8) Investment decisions, funding decisions and dividend policy on firm value by mediating firm risk. with Manufacturing performance proxies listed on the Indonesia Stock Exchange in 2017-2021. The study used one control variable: firm value and one mediating variable: firm risk. The population in this study is all manufacturing companies listed on the Indonesia Stock Exchange. While the samples in the study were determined by the purposive sampling method, the Manufacture company's samples for three consecutive years from 2017-2021, resulting in a samples count of 33 companies with 193 observations for each variable. The analysis method used path analysis using the IBM SPSS Statistics 26 program.

The results of this study concluded that (1) investment decisions with PER have no effect on company risk, (2) DER funding decisions have a significant effect on company risk, (3) dividend policy has a significant effect on company risk (4) investment decisions with PER have an effect on firm value (5) Funding decisions with DER have no effect on firm value (6) Dividend policy with DPR has no effect on firm value (7) Company risk with DCL has no effect on firm value (8) Investment decisions with PER through corporate risk mediation has no effect on firm value (9) Funding decisions with DER through firm risk affect firm value (10) Dividend policy with DPR through firm risk does not affect firm value

Downloads

Download data is not yet available.

References

lfredo Mahendra Dj, Luh Gede Sri Artini dan A. A Gede Suarjaya. 2012. “Pengaruh Kinerja Keuangan Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Manufaktur Di Bursa Efek Indonesia”. Jurnal Manajemen, Strategi Bisnis, dan Kewirausahaan Vol. 6, No. 2 Agustus 2012.
Arieska, Metha, Barbara Gunawan, 2011, Pengaruh Aliran Kas Bebas dan Keputusan Pendanaan Terhadap Nilai Pemegang Saham dengan Set Kesempatan Investasi dan Dividen Sebagai Variabel Moderasi, Jurnal Akuntansi Dan Keuangan, Vol. 13, No. 1, Mei 2011 : 13-23.
Aswath, Damodaran. 2001. Corporate Finance: Theory and Practice, International Edition, Willey, New York.
Baker, Malcolm, Jeffrey Wurgler. 2006. Investor Sentiment and the Cross – Section of the Stock Market. The Journal of Finance Vol. 61 Issue 4 August 2006 pp. 1645 – 1680.
Bayu Wijaya dan Panji Sedana. 2015. Pengaruh profitabilitas terhadap nilai perusahaan (kebijakan dividen dan kesempatan investasi sebagai variabel moderating), E-Jurnal manajemen Unud, Vol 4, No 12
Brealey, Myers dan Marcus, 2008. Dasar-Dasar Manajemen Keuangan Perusahaan. Edisi Kelima. Jakarta: Penerbit Erlangga.
Brigham & Houston. (1999). Intermediate Financial Management. New York: The Dryden Press.
Brigham dan Gapenski (1996), Intermediate Financial Management, Fifth Edition, New York: The Dryden Press.
Brigham Dan Houston. 2011. Dasar-dasar manajemen keuangan buku 2. Edisi 11. Salemba Empat. Jakarta.
Brigham, E. F., & Houston, J. F. (2011). Manajemen Keuangan, Edisi 8. Jakarta: Airlangga.
Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston (2006), Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi Kesepuluh, Buku I, Terjemahan oleh Ali Akbar Yulianto, Jakarta, Penerbit Salemba Empat.
Brigham, Eugene F. dan Joel F. Houston (2013), Dasar-Dasar Manajemen Keuangan, Edisi Ke-11, Buku II, Jakarta: Salemba Empat
Efni, Yulia, dkk, 2012, Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Dividen: Pengaruhnya terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada sector property dan Real Estate di BEI), Jurnal Aplikasi Manajemen /Volume 10/nomor 1/ maret, 2012
Fenandar, Gany, I., Raharja, & Surya. (2012). Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan, 1(2), 1–10.
Fenandar, I., Gany dan Raharja, Surya. 2012. “Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Kebijakan Deviden Terhadap Nilai Perusahaan”. Jurnal Akuntansi. Vol 1, No 2, Hal 01-10. Semarang: UNDIP
Ghozali, Imam. 2018. Aplikasi Analisis Multivariate dengan Program IBM SPSS 25. Badan Penerbit Universitas Diponegoro: Semarang
Griffin, W, Ricky dan Ronald J Ebert. 2002. Management, Erlangga, Jakarta.
Hasnawati, Sri. 2005a. “Implikasi Keputusan Investasi, Pendanaan, dan Dividen terhadap Nilai Perusahaan Publik di Bursa Efek Jakarta”. Usahawan. No. 09/Th XXXIX. September 2005 : 33-41.
Hasnawati, Sri. 2005a. “Implikasi Keputusan Investasi, Pendanaan, dan Dividen terhadap Nilai Perusahaan Publik di Bursa Efek Jakarta”. Usahawan. No. 09/Th XXXIX. September 2005:33-41.
Hidayat, Taufik. 2010. Buku Pintar Investasi. Jakarta : Media Karta.
Horne, James C. Van dan John M Wachowicz Jr. 2012. Prinsip-Prinsip Manajemen Keuangan (Edisi 13). Jakarta : Salemba Empat.
Husnan, Suad dan Enny Pudjiastuti (2006), Dasar- DasarManajemenKeuangan, Edisi 5, Yogyakarta: UPP STIM YKPN
Indriantoro Nur dan Bambang Supomo, Metodologi Penelitian Bisnis untuk Akuntansi & Manajemen Yogyakarta: BPFEYOGYAKARTA, 1999.
Jensen, M., C., dan W. Meckling, 1976. “Theory of the firm: Managerial behavior, agency cost and ownership structure”, Journal of Finance Economic 3:305- 360
Jensen, M.C. (1986). Agency Costs of Free Cash Flow, Corporate Finance, and Takeovers. The American Economic Review, Vol. 76 No. 2, hal. 323-329.
McConnell, J., and Muscarella. 1985. Journal of Corporate capital expenditure desicion and the market value of the firm’. Journal of Financial Economics
Modigliani, F. dan Miller, H. 1958. The cost of capital, corporate finance and theory of investment, American Economic Review, Vol. 48: 261-297.
Pertiwi, et al. 2016. Pengaruh Kebijakan Hutang, Keputusan Investasi dan Profitabilitas Terhadap Nilai Perusahaan Food and Beverages yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Emba. ISSN: 2303-1174, 4 (1): 1369-1380.
Sari, Tiara Oktaviana. 2013. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan dan Kebijakan Deviden terhadap Nilai Perusahaan (Studi pada Perusahaan yang Terdaftar di BEI Tahun 2009-2011). Jurrnal Analisis Manajemen. Volume 2. Nomor 2. Semarang : Universitas Negeri Semarang.
Sartono, Agus (2001), Manajemen Keuangan : Teori dan Aplikasi, Edisi 4, Yogyakarta: BPFE.
Setiani, Rury.2013. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, dan Tingkat Suku Bunga Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Otomotif Yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Universitas Negeri Padang. Padang, Hal.2
Sitepu, Sri Yuni Br. 2015. Pengaruh Manajemen Laba dan Pengungkapan Sukarela Terhadap Biaya Moodal Ekuitas. Skripsi. Universitas Pasundan Bandung.
Sugiyono. (2017). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung : Alfabeta, CV.
Uma Sekaran, 2006. Metode Penelitiaan Bisnis. Jakarta: Salemba Empat.
Wahyudi, Untung dan Hartini Prasetyaning Pawestri. (2006). “Implikasi Struktur Kepemilikan Terhadap Nilai Perusahaan: dengan Keputusan Keuangan sebagai Variabel Intervening”. Simposium Nasional Akuntansi IX. Hal 1- 25. Padang.
Wijaya, L.R.P, Wibawa, A. 2010. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto.
Wijaya, L.R.P, Wibawa, A. 2010. Pengaruh Keputusan Investasi, Keputusan Pendanaan, Dan Kebijakan Dividen Terhadap Nilai Perusahaan. Simposium Nasional Akuntansi XIII Purwokerto.
Yuliana, Akbar, D.A., dan Aprillia, R. (2013), Pengaruh Struktur Modal dan Return On Equity (ROE) Terhadap Nilai Perusahaan Pada Perusahaan Sektor Pertanian Di Bursa Efek Indonesia (Perusahaan yang Terdaftar di BEI), STEI MDP.