Corona virus disease 2019 (covid-19) and indonesian capital market performance
Keywords:
COVID-19, Vector Autoregression (VAR),Vector Error Correction Model (VECM), Composite Stock Price Index and Sectoral Stock Price Index
Abstract
Penelitian ini bertujuan untuk melihat hubungan kausalitas antara COVID-19, Indeks Harga Saham Gabungan dan Indeks Harga Saham Sektoral di Indonesia. Variabel yang digunakan adalah angka akumulasi jumlah kasus dan akumulasi jumlah kematian akibat COVID-19, return pasar saham (IHSG) dan return Indeks Harga Saham Sektoral (IHSS). Data dalam penelitian ini adalah data runtun waktu (time series) yang melibatkan beberapa variabel endogen, sehingga untuk menjawab tujuan penelitian, digunakan model Vector Autoregression (VAR). Hasil penelitian menunjukkan bahwa terdapat hubungan satu arah dari variabel Akumulasi Jumlah Kematian COVID-19 terhadap IHSG; dan IHSS terhadap IHSG; kemudian hubungan dua arah antara Akumulasi Jumlah Kasus COVID, IHSG dan Indeks Harga Saham Sektoral.
Downloads
Download data is not yet available.
References
Akerlof, George. 1970. The Market for Lemons: Qualitative Uncertainty and the Market Mechanism. Quarterly Journal of Economics 84 (1970), 488- 500
Al-Awadhi, Abdullah M et al. 2020. Death and Contagioua Infectious Diseases: Impact of the COVID-19 Virus on Stock Market Returns. Journal of Behavioral and Experimental Finance
Arikunto, Suharsimi. 2010. Prosedur Penelitian: Suatu Pendekatan Praktek. Edisi Revisi. Jakarta: Rineka Cipta
Ashraf, Badar Nadeem. 2020. Stock markets’ reaction to COVID-19: cases or fatalities?. Research in International Business and Finance
Baldwin, Richard dan Weder, Beatrice. 2020. Mitigating the COVID Economic Crisis:Act Fast and Do Whatever It Takes. UK: CEPR Press
Burhanuddin, Chairul Iksan dan Abdi, Muhammad Nur. 2020. Ancaman Krisis Ekonomi Global dari Dampak Penyebaran Virus Corona (COVID-19). AkMen Volume 17 Nomor 1 Maret 2020Hal.90-98
Bodie, Zvi et. al. Investments 10th Edition. McGraw - Hill Education: New York
Connely, Brian L et al. 2020. Signaling Theory: A Review and Assessment. Journal of Management
Darmadji, Tjiptono dan Fakhruddin. 2012. Pasar Modal di Indonesia. Edisi Ketiga. Jakarta: Salemba Empat
Elsayed, Abdullah dan Elhrim, Mansour Abd. 2020. The Effect of COVID-19 Spread On Eguptian Srock Market Sectors. SSRN
Fernandes-Perez Ardian et al. 2020. COVID-19 Pandemic and Stock Market Response: A Culture Effect. SSRN
Gujarati, Damodar N., Porter Dawn C.. 2009. Basic Econometrics 5th Edition. McGraw – Hill: New York
Gumanty, Tatang Ary. 2009. Teori Sinyal Dalam Manajemen Keuangan. ResearchGate
Hanoatubun, Silpa. 2020. Dampak COVID-19 Terhadap Perekonomian Indonesia. EduPsyCouns Journal Volume 2 Nomor 1 (2020) ISSN Online : 2716-4446
Hardani, Priska Rialita et. al. Peramalan Laju Inflasi, Suku Bunga Indonesia dan Indeks Harga Saham Gabungan Menggunakan Metodevector Autoregressive (VAR). JURNAL GAUSSIAN, Volume 6, Nomor 1, Tahun 2016, Halaman 101-110 ISSN: 2339-2541
Hartono, Jogiyanto. 2010. Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman-Pengalaman. Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE
Hartono, Jogiyanto. 2015. Teori Portofolio dan Analisis Investasi Edisi Kesepuluh.Yogyakarta: BPFE
Haryanto. 2020. Dampak Covid-19 terhadap Pergerakan Nilai Tukar Rupiah dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). The Indonesian Journal of Development Planning Volume IV No. 2 – Juni 2020
Hussin, Mohd Yahya Mohd, et. al. 2012. Macroeconomic Variables and Malaysian Islamic Stock Market: A Time Series Analysis. Journal of Business Studies Quarterly 2012, Vol. 3, No. 4, pp. 1-13 ISSN 2152-1034
Ibikunle, Gbenga dan Rzayev, Khalladin. 2020. Grey rhinos in financial markets and venue selection: the case of COVID-19. SSRN
Indriantoro, Nur dan Supomo, Bambang. 2018. Metodologi Penelitian Bisnis - untuk Akuntansi dan Manajemen (Edisi Pertama) Yogyakarta: ANDI, Yogyakarta: BPFE
Liew, Venus Khim-Sen dan Puah, Chin-Hong. 2020. Chinese Stock Market Performance in the Time of Novel Coronavirus Pandemic. MPRA Paper No. 100414
Mamduh M, Hanafi dan Halim, Abdul. 2007. Analisa Laporan Keuangan. Edisi Ketiga. Yogyakarta: UPP STIM YKPN
Maulana, Dicky. 2016. Pengaruh Nilai Tukar IDR/USD dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Terhadap Indeks Harga Saham Sektoral (IHSS) (Studi Pada Sektor Keuangan dan Property & Real Estate Tahun 2012-2015). Malang: UIN Maulana Malik Ibrahim
Muhammad. 2020. Pengaruh Penurunan IHSG Tahun 2018-2019 Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi (Studi Kasus Pada Investor Saham Syariah di UIN Antasari Banjarmasin)
Muhajir, M., Haris. 2008. Analisis Kointegrasi: Keterkaitan Jakarta Islamic Indeks Dengan IHSG dan SBI di Bursa Efek Jakarta. Semarang: Universitas Diponegoro.
Nasir, Muhammad et. al. 2016. Analisis Variabel Makro Ekonomi Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia Dengan Metode Pendekatan Vector Autoregression. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 15, NO. 1, Feb 2016I SSN 1693-8852
Nachrowi, Djalal Nachrowi. 2006. Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika Untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan. Jakarta: Universitas Indonesia
Nurrohim, Muh. 2013. Analisis Kausalitas Volatilitas Nilai Tukar Mata Uang dengan Kinerja Sektor Keuangan Dan Sektor Rill. Economics Development Analysis Journal 2 (4) (2013) ISSN 2252-6889
Okorie, David Iheke dan Lin Boqiang. 2020. Stock Markets and the COVID-19 Fractal Contagion Effects. Finance Research Letter
Rameli, Stefano dan Magner, Alexander F., 2020. Feverish Stock Price Reactions to COVID-19. SSRN
Rifa’i, M Hasan, et. al. 2020. Pengaruh Peristiwa Pandemi COVID-19 Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. E-JRA Vol. 09 No. 06 Agustus 2020 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Islam Malang
Ross, Stephen A. 1978. Some Notes on Financial Incentive-Signalling Models, Activity Choice and Risk Preferences. The Journal of Finance Vol. XXXIII, No. 3 June 1978
Şenol, Zekai dan Zeren, Feyaz. 2020. Coronavirus (COVID-19) and Stock Markets:The Effects of The Pandemic on The Global Economy. Avrasya Sosyal ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi (ASEAD) Eurasian Journal of Researches in Social and Economics (EJRSE)
Sharif, Arsian et al. 2020. COVID-19 pandemic, oil prices, stock market, geopolitical riskand policy uncertainty nexus in the US economy: Fresh evidencefrom the wavelet-based approach. International Review of Financial Analysis
Sitorus, Yunia Cheren. 2019. Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, SukuBunga Sbi, Harga Minyak Dunia, Harga Emas Dunia dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Menggunakan Metode Vector Auto Regression (VAR). Universitas Sumatera Utara
Spence, Michael. 1973. Job Market Signaling. Quarterly Journal of Economics 87 (1973), 355-374
Sudana, I Made. 2015. Manajemen Keuangan Perusahaan (Edisi Kedua). Jakarta: Erlangga
Sugiyono. 2011. Metode Penelitian Administrasi. Alfabeta: Bandung
Suharyadi dan Purwanto, SK. 2008. Statistika: Untuk Ekonomi dan Keuangan Modern. Edisi Kedua, Buku Dua. Jakarta: Salemba Empat
Suryawati, Bq. Nurul, et al. (2016). Analisis Varians Multivariat Terhadap Return Danrisiko Portofolio yang Ditentukan dengan Eltongrueber Padberg Model Pada Empat Kelompokindeks (Lq 45, Sri-Kehati, Jii, Dan Issi). Jurnal Distribusi Jurnal Ilmu Manajemen Bisnis Vol.4, No.1 - Maret 2016
Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: Penerbit Kanisius
Widarjono, Agus. 2005. Ekonometrika: Teori dan Aplikasi Untuk Ekonomi dan Bisnis. Yogyakarta: EKONISIA
Zaremba, Adam et al. 2020. Infected Markets: Novel Coronavirus, Government Interventions, and Stock Return Volatility around the Globe. Finance Research Letter
Zhang, Dayong et al. 2020. Financial markets under the global pandemic of COVID-19. Finance Research Letter
Zulfitra & Tumanggor, Muliahadi. 2020. Reaksi Pasar Modal Index LQ45, Index Consumer Goods, Index Manufacture dan Index Finance pada Peristiwa Pandemi Covid-19 April 2020 di Indonesia. Jurnal Semarak,Vol. 3,No.3, OKTOBER 2020, Hal (1- 10) P-ISSN 2615-6849 , E-ISSN 2622-3686
Situs covid19.who.int/
Situs indonesia.go.id/
Situs covid19.go.id/
Situs bi.go.id/
Situs setkab.go.id/
Situs databoks.katadata.co.id/
Situs wikipedia.co.id/
Al-Awadhi, Abdullah M et al. 2020. Death and Contagioua Infectious Diseases: Impact of the COVID-19 Virus on Stock Market Returns. Journal of Behavioral and Experimental Finance
Arikunto, Suharsimi. 2010. Prosedur Penelitian: Suatu Pendekatan Praktek. Edisi Revisi. Jakarta: Rineka Cipta
Ashraf, Badar Nadeem. 2020. Stock markets’ reaction to COVID-19: cases or fatalities?. Research in International Business and Finance
Baldwin, Richard dan Weder, Beatrice. 2020. Mitigating the COVID Economic Crisis:Act Fast and Do Whatever It Takes. UK: CEPR Press
Burhanuddin, Chairul Iksan dan Abdi, Muhammad Nur. 2020. Ancaman Krisis Ekonomi Global dari Dampak Penyebaran Virus Corona (COVID-19). AkMen Volume 17 Nomor 1 Maret 2020Hal.90-98
Bodie, Zvi et. al. Investments 10th Edition. McGraw - Hill Education: New York
Connely, Brian L et al. 2020. Signaling Theory: A Review and Assessment. Journal of Management
Darmadji, Tjiptono dan Fakhruddin. 2012. Pasar Modal di Indonesia. Edisi Ketiga. Jakarta: Salemba Empat
Elsayed, Abdullah dan Elhrim, Mansour Abd. 2020. The Effect of COVID-19 Spread On Eguptian Srock Market Sectors. SSRN
Fernandes-Perez Ardian et al. 2020. COVID-19 Pandemic and Stock Market Response: A Culture Effect. SSRN
Gujarati, Damodar N., Porter Dawn C.. 2009. Basic Econometrics 5th Edition. McGraw – Hill: New York
Gumanty, Tatang Ary. 2009. Teori Sinyal Dalam Manajemen Keuangan. ResearchGate
Hanoatubun, Silpa. 2020. Dampak COVID-19 Terhadap Perekonomian Indonesia. EduPsyCouns Journal Volume 2 Nomor 1 (2020) ISSN Online : 2716-4446
Hardani, Priska Rialita et. al. Peramalan Laju Inflasi, Suku Bunga Indonesia dan Indeks Harga Saham Gabungan Menggunakan Metodevector Autoregressive (VAR). JURNAL GAUSSIAN, Volume 6, Nomor 1, Tahun 2016, Halaman 101-110 ISSN: 2339-2541
Hartono, Jogiyanto. 2010. Metodologi Penelitian Bisnis: Salah Kaprah dan Pengalaman-Pengalaman. Edisi Pertama. Yogyakarta: BPFE
Hartono, Jogiyanto. 2015. Teori Portofolio dan Analisis Investasi Edisi Kesepuluh.Yogyakarta: BPFE
Haryanto. 2020. Dampak Covid-19 terhadap Pergerakan Nilai Tukar Rupiah dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG). The Indonesian Journal of Development Planning Volume IV No. 2 – Juni 2020
Hussin, Mohd Yahya Mohd, et. al. 2012. Macroeconomic Variables and Malaysian Islamic Stock Market: A Time Series Analysis. Journal of Business Studies Quarterly 2012, Vol. 3, No. 4, pp. 1-13 ISSN 2152-1034
Ibikunle, Gbenga dan Rzayev, Khalladin. 2020. Grey rhinos in financial markets and venue selection: the case of COVID-19. SSRN
Indriantoro, Nur dan Supomo, Bambang. 2018. Metodologi Penelitian Bisnis - untuk Akuntansi dan Manajemen (Edisi Pertama) Yogyakarta: ANDI, Yogyakarta: BPFE
Liew, Venus Khim-Sen dan Puah, Chin-Hong. 2020. Chinese Stock Market Performance in the Time of Novel Coronavirus Pandemic. MPRA Paper No. 100414
Mamduh M, Hanafi dan Halim, Abdul. 2007. Analisa Laporan Keuangan. Edisi Ketiga. Yogyakarta: UPP STIM YKPN
Maulana, Dicky. 2016. Pengaruh Nilai Tukar IDR/USD dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Terhadap Indeks Harga Saham Sektoral (IHSS) (Studi Pada Sektor Keuangan dan Property & Real Estate Tahun 2012-2015). Malang: UIN Maulana Malik Ibrahim
Muhammad. 2020. Pengaruh Penurunan IHSG Tahun 2018-2019 Terhadap Pengambilan Keputusan Investasi (Studi Kasus Pada Investor Saham Syariah di UIN Antasari Banjarmasin)
Muhajir, M., Haris. 2008. Analisis Kointegrasi: Keterkaitan Jakarta Islamic Indeks Dengan IHSG dan SBI di Bursa Efek Jakarta. Semarang: Universitas Diponegoro.
Nasir, Muhammad et. al. 2016. Analisis Variabel Makro Ekonomi Terhadap Indeks Saham Syariah Indonesia Dengan Metode Pendekatan Vector Autoregression. Jurnal Ekonomi dan Bisnis Volume 15, NO. 1, Feb 2016I SSN 1693-8852
Nachrowi, Djalal Nachrowi. 2006. Pendekatan Populer dan Praktis Ekonometrika Untuk Analisis Ekonomi dan Keuangan. Jakarta: Universitas Indonesia
Nurrohim, Muh. 2013. Analisis Kausalitas Volatilitas Nilai Tukar Mata Uang dengan Kinerja Sektor Keuangan Dan Sektor Rill. Economics Development Analysis Journal 2 (4) (2013) ISSN 2252-6889
Okorie, David Iheke dan Lin Boqiang. 2020. Stock Markets and the COVID-19 Fractal Contagion Effects. Finance Research Letter
Rameli, Stefano dan Magner, Alexander F., 2020. Feverish Stock Price Reactions to COVID-19. SSRN
Rifa’i, M Hasan, et. al. 2020. Pengaruh Peristiwa Pandemi COVID-19 Terhadap Indeks Harga Saham Gabungan. E-JRA Vol. 09 No. 06 Agustus 2020 Fakultas Ekonomi dan Bisnis Universitas Islam Malang
Ross, Stephen A. 1978. Some Notes on Financial Incentive-Signalling Models, Activity Choice and Risk Preferences. The Journal of Finance Vol. XXXIII, No. 3 June 1978
Şenol, Zekai dan Zeren, Feyaz. 2020. Coronavirus (COVID-19) and Stock Markets:The Effects of The Pandemic on The Global Economy. Avrasya Sosyal ve Ekonomi Araştırmaları Dergisi (ASEAD) Eurasian Journal of Researches in Social and Economics (EJRSE)
Sharif, Arsian et al. 2020. COVID-19 pandemic, oil prices, stock market, geopolitical riskand policy uncertainty nexus in the US economy: Fresh evidencefrom the wavelet-based approach. International Review of Financial Analysis
Sitorus, Yunia Cheren. 2019. Pengaruh Nilai Tukar Rupiah, SukuBunga Sbi, Harga Minyak Dunia, Harga Emas Dunia dan Indeks Harga Saham Gabungan (IHSG) Menggunakan Metode Vector Auto Regression (VAR). Universitas Sumatera Utara
Spence, Michael. 1973. Job Market Signaling. Quarterly Journal of Economics 87 (1973), 355-374
Sudana, I Made. 2015. Manajemen Keuangan Perusahaan (Edisi Kedua). Jakarta: Erlangga
Sugiyono. 2011. Metode Penelitian Administrasi. Alfabeta: Bandung
Suharyadi dan Purwanto, SK. 2008. Statistika: Untuk Ekonomi dan Keuangan Modern. Edisi Kedua, Buku Dua. Jakarta: Salemba Empat
Suryawati, Bq. Nurul, et al. (2016). Analisis Varians Multivariat Terhadap Return Danrisiko Portofolio yang Ditentukan dengan Eltongrueber Padberg Model Pada Empat Kelompokindeks (Lq 45, Sri-Kehati, Jii, Dan Issi). Jurnal Distribusi Jurnal Ilmu Manajemen Bisnis Vol.4, No.1 - Maret 2016
Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio dan Investasi: Teori dan Aplikasi. Yogyakarta: Penerbit Kanisius
Widarjono, Agus. 2005. Ekonometrika: Teori dan Aplikasi Untuk Ekonomi dan Bisnis. Yogyakarta: EKONISIA
Zaremba, Adam et al. 2020. Infected Markets: Novel Coronavirus, Government Interventions, and Stock Return Volatility around the Globe. Finance Research Letter
Zhang, Dayong et al. 2020. Financial markets under the global pandemic of COVID-19. Finance Research Letter
Zulfitra & Tumanggor, Muliahadi. 2020. Reaksi Pasar Modal Index LQ45, Index Consumer Goods, Index Manufacture dan Index Finance pada Peristiwa Pandemi Covid-19 April 2020 di Indonesia. Jurnal Semarak,Vol. 3,No.3, OKTOBER 2020, Hal (1- 10) P-ISSN 2615-6849 , E-ISSN 2622-3686
Situs covid19.who.int/
Situs indonesia.go.id/
Situs covid19.go.id/
Situs bi.go.id/
Situs setkab.go.id/
Situs databoks.katadata.co.id/
Situs wikipedia.co.id/
