The Influence of Corporate Sustainability Performance (CSP) on Profitability with Liquidity and Leverage as Moderating Variables in LQ45 Index Companies on the Indonesia Stock Exchange (IDX)
Keywords:
Profitability, corporate sustainability performance, liquidity, leverage, size
Abstract
This study aims to analyse the effect of corporate sustainability performance (CSP) on profitability with liquidity and leverage as moderating variables in LQ45 companies listed on the Indonesia Stock Exchange (IDX). This research is a causative research. The population in this study were all LQ45 indexed companies listed on the IDX for the 2019-2023 period. The sampling technique in this study was purposive sampling so that 18 companies were selected. The type of data used is secondary data obtained from the IDX website www.idx.co.id and the company's official website. The analysis method used is panel data regression analysis using STATA version 14.2. The results of this study indicate (1) corporate sustainability performance (CSP) has a positive and significant effect on profitability, (2) liquidity as a moderating variable can strengthen the relationship between corporate sustainability performance (CSP) and company profitability, (3) leverage as a moderating variable can weaken the relationship between corporate sustainability performance (CSP) and company profitability.
Downloads
Download data is not yet available.
References
Artiach, T., dkk. (2010). The Determinants Of Corporate Sustainability Performance. Accounting And Finance.
Alicia, D. D. (2017). Pengaruh Likuditas terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sub Sektor Semen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015. Jurnal Online Mahasiswa Akuntansi. 2(2), 1-11.
Adria, C., & Susanto, L. (2020). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, dan Perputaran Total Aset Terhadap Profitabilitas. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara. 2 (1), 393-400.
Astuti, A., dan Juwenah. (2017). “Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report terhadap Nilai Perusahaan yang Tergabung dalam LQ45 Tahun 2012-2013. Accounthink-Journal of Accounting and Finance, 2(1).
Brigham, Eugene F & Weston JF. (2001). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Jilid Kesatu. Edisi Kesembilan. Jakarta: Erlangga.
Chandra, L., & Hapsari, Y. D. (2013). Analisis Pembentukan Portofolio Optimal dengan Menggunakan Model Markowitz untuk Saham LQ 45 Periode 2008-2012. Jurnal Manajemen, 1(1), 41–65.
Dang, C., Li, Z. Frank, & Yang, C. (2018). Measuring Firm Size in Emparical Corporate Finance. Journal of Banking and Finance, 86, 159-176.
Darmayanti, P, D., & Susila, G, P, A. (2022). Pengaruh Likuiditas, Aktivitas, Dan Solvabilitas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sub Sektor Tektil Dangarmen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 4(2).
Deegan, C. (2004). Financial Accounting Theory. The McGraw-Hill Companies, Inc.
Donaldson, T. & Preston, L. (1995). Stakeholder Theory of The Corporation: Concepts, Evidence and Implication. The Academy of Management Review, 20(1), 65-91.
Dowling, J. dan Pfeffer, J. (1975). Organizational Legitimacy: Social Values and Organizational Behavior. Pacific Sociological Review, 18, 122-136.
Emilia,Tri. (2018). Analisis Pengaruh Corporate Social Performance Indonesia terhadap Corporate Financial Performance pada Perusahaan Manufaktur. Universitas Kristen Petra.
Fatah, K. A., & Haryanto, M. (2016). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Profitabilitas Perusahaan: Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 10(2), 1–20.
Fauzi, H., Mahoney,S,L., & Rahman A, A., (2017). The Link between Corporate Social Performance and Financial Performance: Evidence from Indonesiaan Companies. Issues in Social and Enviromental Accounting. (Vol.1),149-159.
Gantino, R. (2016). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2014. Jurnal Dinamika Akuntansi dan Bisnis, 3(2), 19–32.
Gujarati, D.N. (2003). Basic Econometrics 4th Edition. New York: McGraw-Hill.
Gunawan, B., & Yuanita, R. (2018). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan yang Dimoderasi Oleh Struktur Kepemilikan. Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 3(1), 58-70.
Henny & Susanto, Liana. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, I(2)390-398.
Hsiao, C. (2022). Analysis of Panel Data Fourth Edition. Cambridge University Press.
Inas, S. A. S., & Mildawati, T. (2022). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan (Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI). Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 11(5), 1-17.
Indriantoro, N., & Supomo, B. (1999). Metodologi Penelitian Bisnis: Untuk Akuntansi dan Manajemen. BPFE-Yogyakarta.
Indriantoro & Supomo. (2018). Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi dan Manajemen. Yogyakarta: ANDI Publisher.
Johari, J., & Komathy, M. (2019). The Relationship Between Sustainability Reporting And Firm Performance Among Public Listed Firms In Malaysia. International Journal of Accounting, Finance and Business (IJAFB), 4(17), 32-45.
Kasmir, 2012. Analisis Laporan Keuangan, Edisi Ketujuh. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Larasati, D., Irwanto, A. K., & Permanasari, Y. (2013). Analisis Strategi Optimalisasi Portofolio Saham LQ 45 (pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011). Jurnal Manajemen dan Organisasi, 4(2), 163–171.
Lestari, P. (2020). Pengaruh Likuiditas, DER, Firm Size, dan Asset Turnover Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Neraca: Jurnal Pendidikan Dan Ilmu Ekonomi Akuntansi, 4(1), 1-10.
Li, K., Khalili, N. R., dan Cheng, W. (2019). Corporate Social Responsibility Practices in China: Trends, Context, and Impact on Company Performance. Sustainability Journal. 11(2), 1-19.
Manullang, S., & Hutabarat, F. (2020). Sustainable growth and liquidity on profitability: A study on mining sector companies listed at Indonesia stock exchange in 2018. Jurnal AKSI (Akuntansi dan Sistem Informasi), 5 (1), 24–29.
Modigliani, F. & Miller, M, H. (1963). Taxes and The Cost of Capital: A Correction. American Economic Review, 433-443.
Ngidam, & Puspitasari C. (2014). Pengaruh Leverage, Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan Terhadap Penghindaran Pajak Pada Perusahaan Sektor Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2010-2012. Jurnal Akuntansi, 18(3), 408–421.
Ningsih, N., dkk. (2022). The Effect of Corporate Social Responsibility on Return on Assets, Return on Equity, and Net Profit Margin: Study of Food and Beverage Sub-Sector Companies Listed in the Indonesia Stock Exchange, 2016-2021. European Journal of Business and Management Research, 7(6).
Novyanny, M. C., & Turangan, J. A. (2019). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Umur Perusahaan Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Jasa Sektor Perdagangan, Jasa Dan Investasi Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 1(1).
Nuraeni, N., dan Darsono, D. (2020). Pengaruh Kinerja Perusahaan, Komisaris Independen Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Pengungkapan Sustainability Reporting (Studi Empiris pada Perusahaan yang Mengeluarkan Sustainability Reporting dan Terdaftar pada Bursa Efek Indonesi Periode 2014-2018). Diponegoro Journal of Accounting, 9(2).
Oktaviani , D, R., & Amanah, L. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Dan Corporate Governance Terhadap Publikasi Sustainability Report. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 8(9).
Patel, A, M. (2018). Relationship Between Financial Leverage and Profitability of Textile Companies of India. RESEARCH REVIEW International Journal of Multidisciplinary.
Pramana, I. W. S., & Darmayanti, N. P. A (2020). Profitabilitas, Struktur Aktiva, dan Ukuran Perusahaan Berpengaruh terhadap Struktur Modal Perusahaan Otomotif. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(6).
Rivai, V., Veithzal, A. P., & Idroes, F. N. (2007). Bank and Financial Institution Management . PT Raja Grafindo Persada.
Saragih, M., Siahaan, Y., Purba, R., & Supitriyani. (2015). Pengaruh Current Ratio Terhadap Return On Asset Pada Perusahaan Sektor Aneka Industri Yang Listing di Bursa Efek Indonesia. Jurnal FINANCIAL, 1(1), 19-24.
Sartono, R. A. (2010). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi Keempat. BPFE-YOGYAKARTA.
Shabbir, M. S & Wisdom, O. (2020). The Relationship Between Corporate Social Responsibility,Environmental Investments And Financial Performance: Evidence From Manufacturing Companies. Environmental Science and Pollution Research, 27(32), 39946–39957.
Subramanyam, K. R. (2014). Financial statement analysis Eleventh Edition. New York : McGraw-Hill Education.
Sudana, I. M. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik. PT. Gelora Aksara Pratama.
Sugiyomo. (2010). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Taha, R., Al-Omush, A., & Al-Nimer, M. (2023). Corporate sustainability performance and profitability: The moderating role of liquidity and stock price volatility - evidence from Jordan. Cogent Business & Management.
Tasleem, M., Khan, N., & Nisar, A. (2019). Impact of Technology Management on Corporate Sustainability Performance: The Mediating role of TQM. International Journal of Quality and Realibility Management, 36(9), 1574-1599.
Weston, J. Fred dan Thomas E. Copeland. (1990). “Dasar-dasar Manajemen Keuangan”. 8(1). Jakarta: Erlangga.
Alicia, D. D. (2017). Pengaruh Likuditas terhadap Profitabilitas pada Perusahaan Sub Sektor Semen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Periode 2011-2015. Jurnal Online Mahasiswa Akuntansi. 2(2), 1-11.
Adria, C., & Susanto, L. (2020). Pengaruh Leverage, Likuiditas, Ukuran Perusahaan, dan Perputaran Total Aset Terhadap Profitabilitas. Jurnal Multiparadigma Akuntansi Tarumanagara. 2 (1), 393-400.
Astuti, A., dan Juwenah. (2017). “Pengaruh Pengungkapan Sustainability Report terhadap Nilai Perusahaan yang Tergabung dalam LQ45 Tahun 2012-2013. Accounthink-Journal of Accounting and Finance, 2(1).
Brigham, Eugene F & Weston JF. (2001). Dasar-dasar Manajemen Keuangan. Jilid Kesatu. Edisi Kesembilan. Jakarta: Erlangga.
Chandra, L., & Hapsari, Y. D. (2013). Analisis Pembentukan Portofolio Optimal dengan Menggunakan Model Markowitz untuk Saham LQ 45 Periode 2008-2012. Jurnal Manajemen, 1(1), 41–65.
Dang, C., Li, Z. Frank, & Yang, C. (2018). Measuring Firm Size in Emparical Corporate Finance. Journal of Banking and Finance, 86, 159-176.
Darmayanti, P, D., & Susila, G, P, A. (2022). Pengaruh Likuiditas, Aktivitas, Dan Solvabilitas Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Sub Sektor Tektil Dangarmen yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajemen dan Bisnis, 4(2).
Deegan, C. (2004). Financial Accounting Theory. The McGraw-Hill Companies, Inc.
Donaldson, T. & Preston, L. (1995). Stakeholder Theory of The Corporation: Concepts, Evidence and Implication. The Academy of Management Review, 20(1), 65-91.
Dowling, J. dan Pfeffer, J. (1975). Organizational Legitimacy: Social Values and Organizational Behavior. Pacific Sociological Review, 18, 122-136.
Emilia,Tri. (2018). Analisis Pengaruh Corporate Social Performance Indonesia terhadap Corporate Financial Performance pada Perusahaan Manufaktur. Universitas Kristen Petra.
Fatah, K. A., & Haryanto, M. (2016). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Profitabilitas Perusahaan: Studi Empiris Pada Perusahaan Manufaktur Sektor Industri Dasar dan Kimia yang Terdaftar Di Bursa Efek Indonesia. Jurnal Ekonomi dan Bisnis, 10(2), 1–20.
Fauzi, H., Mahoney,S,L., & Rahman A, A., (2017). The Link between Corporate Social Performance and Financial Performance: Evidence from Indonesiaan Companies. Issues in Social and Enviromental Accounting. (Vol.1),149-159.
Gantino, R. (2016). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan Perusahaan Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia periode 2008-2014. Jurnal Dinamika Akuntansi dan Bisnis, 3(2), 19–32.
Gujarati, D.N. (2003). Basic Econometrics 4th Edition. New York: McGraw-Hill.
Gunawan, B., & Yuanita, R. (2018). Pengaruh Pengungkapan Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan yang Dimoderasi Oleh Struktur Kepemilikan. Riset Akuntansi dan Keuangan Indonesia, 3(1), 58-70.
Henny & Susanto, Liana. (2019). Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Profitabilitas Pada Perusahaan Manufaktur. Jurnal Multiparadigma Akuntansi, I(2)390-398.
Hsiao, C. (2022). Analysis of Panel Data Fourth Edition. Cambridge University Press.
Inas, S. A. S., & Mildawati, T. (2022). Pengaruh Corporate Social Responsibility Terhadap Kinerja Keuangan (Pada Perusahaan Manufaktur Yang Terdaftar di BEI). Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 11(5), 1-17.
Indriantoro, N., & Supomo, B. (1999). Metodologi Penelitian Bisnis: Untuk Akuntansi dan Manajemen. BPFE-Yogyakarta.
Indriantoro & Supomo. (2018). Metodologi Penelitian Bisnis Untuk Akuntansi dan Manajemen. Yogyakarta: ANDI Publisher.
Johari, J., & Komathy, M. (2019). The Relationship Between Sustainability Reporting And Firm Performance Among Public Listed Firms In Malaysia. International Journal of Accounting, Finance and Business (IJAFB), 4(17), 32-45.
Kasmir, 2012. Analisis Laporan Keuangan, Edisi Ketujuh. Jakarta: PT. Raja Grafindo Persada.
Larasati, D., Irwanto, A. K., & Permanasari, Y. (2013). Analisis Strategi Optimalisasi Portofolio Saham LQ 45 (pada Bursa Efek Indonesia Tahun 2009-2011). Jurnal Manajemen dan Organisasi, 4(2), 163–171.
Lestari, P. (2020). Pengaruh Likuiditas, DER, Firm Size, dan Asset Turnover Terhadap Kinerja Keuangan. Jurnal Neraca: Jurnal Pendidikan Dan Ilmu Ekonomi Akuntansi, 4(1), 1-10.
Li, K., Khalili, N. R., dan Cheng, W. (2019). Corporate Social Responsibility Practices in China: Trends, Context, and Impact on Company Performance. Sustainability Journal. 11(2), 1-19.
Manullang, S., & Hutabarat, F. (2020). Sustainable growth and liquidity on profitability: A study on mining sector companies listed at Indonesia stock exchange in 2018. Jurnal AKSI (Akuntansi dan Sistem Informasi), 5 (1), 24–29.
Modigliani, F. & Miller, M, H. (1963). Taxes and The Cost of Capital: A Correction. American Economic Review, 433-443.
Ngidam, & Puspitasari C. (2014). Pengaruh Leverage, Kepemilikan Institusional dan Ukuran Perusahaan Terhadap Penghindaran Pajak Pada Perusahaan Sektor Manufaktur Yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia 2010-2012. Jurnal Akuntansi, 18(3), 408–421.
Ningsih, N., dkk. (2022). The Effect of Corporate Social Responsibility on Return on Assets, Return on Equity, and Net Profit Margin: Study of Food and Beverage Sub-Sector Companies Listed in the Indonesia Stock Exchange, 2016-2021. European Journal of Business and Management Research, 7(6).
Novyanny, M. C., & Turangan, J. A. (2019). Pengaruh Likuiditas, Ukuran Perusahaan, Umur Perusahaan Dan Pertumbuhan Perusahaan Terhadap Profitabilitas Pada Perusahaan Jasa Sektor Perdagangan, Jasa Dan Investasi Yang Terdaftar Pada Bursa Efek Indonesia. Jurnal Manajerial Dan Kewirausahaan, 1(1).
Nuraeni, N., dan Darsono, D. (2020). Pengaruh Kinerja Perusahaan, Komisaris Independen Dan Kepemilikan Manajerial Terhadap Pengungkapan Sustainability Reporting (Studi Empiris pada Perusahaan yang Mengeluarkan Sustainability Reporting dan Terdaftar pada Bursa Efek Indonesi Periode 2014-2018). Diponegoro Journal of Accounting, 9(2).
Oktaviani , D, R., & Amanah, L. (2019). Pengaruh Kinerja Keuangan, Ukuran Perusahaan, Struktur Modal, Dan Corporate Governance Terhadap Publikasi Sustainability Report. Jurnal Ilmu dan Riset Akuntansi, 8(9).
Patel, A, M. (2018). Relationship Between Financial Leverage and Profitability of Textile Companies of India. RESEARCH REVIEW International Journal of Multidisciplinary.
Pramana, I. W. S., & Darmayanti, N. P. A (2020). Profitabilitas, Struktur Aktiva, dan Ukuran Perusahaan Berpengaruh terhadap Struktur Modal Perusahaan Otomotif. E-Jurnal Manajemen Universitas Udayana, 9(6).
Rivai, V., Veithzal, A. P., & Idroes, F. N. (2007). Bank and Financial Institution Management . PT Raja Grafindo Persada.
Saragih, M., Siahaan, Y., Purba, R., & Supitriyani. (2015). Pengaruh Current Ratio Terhadap Return On Asset Pada Perusahaan Sektor Aneka Industri Yang Listing di Bursa Efek Indonesia. Jurnal FINANCIAL, 1(1), 19-24.
Sartono, R. A. (2010). Manajemen Keuangan Teori dan Aplikasi. Edisi Keempat. BPFE-YOGYAKARTA.
Shabbir, M. S & Wisdom, O. (2020). The Relationship Between Corporate Social Responsibility,Environmental Investments And Financial Performance: Evidence From Manufacturing Companies. Environmental Science and Pollution Research, 27(32), 39946–39957.
Subramanyam, K. R. (2014). Financial statement analysis Eleventh Edition. New York : McGraw-Hill Education.
Sudana, I. M. (2015). Manajemen Keuangan Perusahaan Teori dan Praktik. PT. Gelora Aksara Pratama.
Sugiyomo. (2010). Metode Penelitian Kuantitatif, Kualitatif, dan R&D. Bandung: Alfabeta.
Taha, R., Al-Omush, A., & Al-Nimer, M. (2023). Corporate sustainability performance and profitability: The moderating role of liquidity and stock price volatility - evidence from Jordan. Cogent Business & Management.
Tasleem, M., Khan, N., & Nisar, A. (2019). Impact of Technology Management on Corporate Sustainability Performance: The Mediating role of TQM. International Journal of Quality and Realibility Management, 36(9), 1574-1599.
Weston, J. Fred dan Thomas E. Copeland. (1990). “Dasar-dasar Manajemen Keuangan”. 8(1). Jakarta: Erlangga.
